Väärtpaberite analüüs ja riskijuhtimine

Bakalaureusetaseme inglise keelne mikrokraad annab süsteemse arusaama väärtpaberite hindamisest ja riskide juhtimisest, ühendades kaasaegsed finantsmudelid praktiliste harjutuste ja juhtumianalüüsidega. Õppijad omandavad teadmised investeerimisvahenditest, varaklassidest, hindamismudelitest ja eetilistest standarditest ning õpivad neid rakendama reaalsetes äri- ja finantsstsenaariumides.

Programmi keskmes on kaks praktilist kursust, mis keskenduvad väärtpaberite hindamisele ja riskide juhtimisele. Õppetöös rakendatakse kaasaegseid finantsmudeleid ning analüüsitakse investeerimisotsuseid nii mikro- kui makrotasandil. 

Õpe toimub aktiivsete ja õppijakesksete meetoditega, ühendades loengud praktiliste ülesannete, rühmatööde ja juhtumianalüüsidega. Osalejad arendavad oma analüütilist ja kriitilist mõtlemist, rakendavad finantsmudeleid ning hindavad investeerimis- ja riskistsenaariume. Arutelud sotsiaalse vastutuse ja turudünaamika üle toetavad professionaalsete ja sotsiaalsete pädevuste arengut.

Mikrokraad on osa ärijuhtimise programmist, millele on omistatud EFMD rahvusvaheline akrediteering. Rahvusvahelise taustaga õppejõud ja õppijad loovad mitmekesise õpikeskkonna, mis avardab maailmapilti ja soodustab strateegilist mõtlemist.

Programm on mõeldud neile, kellel on baasfinantsteadmised ja kogemus teemadega nagu raha ajaväärtus, riski-tootluse seos ning finantsinstrumendid (nt aktsiad, võlakirjad). Need eelteadmised võimaldavad programmist maksimumi võtta ja osaleda enesekindlalt ka keerukamates aruteludes.

Mikrokraadi maht on 9 EAP, sisaldades 72 tundi auditoorset õpet ja 162 tundi iseseisvat tööd.

– 48 tundi kontaktõpet, 108 tundi iseseisvat tööd – 6 EAP

Kursus annab põhjaliku ülevaate aktsiate ja võlakirjade hindamise protsessist, keskendudes nii absoluutsetele kui suhtelistele hindamismudelitele. Peamine rõhk on diskonteeritud rahavoogude (DCF) mudelitel ning nende praktilisel rakendamisel. Lisaks finantsmudelitele käsitletakse kursusel ka ettevõtte sotsiaalse vastutuse (CSR) ning makromajanduslike tegurite mõju investeerimisotsustele. Kursus aitab õppijal integreerida erinevatest allikatest saadud teadmised ja rakendada neid terviklikult. Rühmatööd ja juhtumianalüüsid arendavad koostöö- ja analüüsioskusi. Kursuse läbinu oskab hinnata väärtpabereid, analüüsida turge ja ettevõtteid, rakendada erinevaid hindamismudeleid ning mõista finantsotsuste laiemat konteksti – sh sotsiaalset vastutust ja turudünaamikat.
Õppejõud: Alar Kein

Alar on EBSi rahanduse ja majanduse õppejõud, kelle uurimistöö keskendub aktsiaturgude toimimisele, sh tootluse ja volatiilsuse ülekandemõjudele ning turuanomaaliatele. Ta on uurinud ka Eesti kapitalituru kujunemist ja riigiettevõtete erastamist. Alaril on tugev rahvusvaheline haridus: PhD majandusteaduses Clark University’st (USA), MSc väärtpaberiturus ja panganduses Readingi Ülikoolist (ÜK) ning majandusteadlase kraad Tallinna Tehnikaülikoolist. Hinnatud lektorina seob ta õpetamises teooria praktikaga, tuginedes pikaajalisele akadeemilisele kogemusele.

– 24 tundi kontaktõpet, 54 tundi iseseisvat tööd – 3 EAP

Kursus selgitab riski olemust ja tähendust ning annab ülevaate peamistest äririskidest, millega ettevõtted kokku puutuvad (sh äririsk, tururisk, finantsrisk ja tegevusrisk). Osalejad õpivad hindama riske, kasutades stsenaariumianalüüsi, stressitestimist ja Value-at-Risk (VaR) meetodeid. Kursus tutvustab ka riskimaandamise tööriistu ning ettevõtte tasandil riskijuhtimise ülesehitust ja rolli. Fookuses on praktiliste oskuste arendamine, mis aitavad juhtida riske erinevates ärikeskkondades. Kursuse läbinu oskab rakendada riskide mõõtmise ja maandamise meetodeid, hinnata riske äriotsuste kontekstis ning mõista riskijuhtimise strateegilist rolli organisatsioonis.
Õppejõud: Juan Sáenz-Diez

Juan on EBSi majanduse ja finantside lektor, kes õpetab rahanduse kursusi bakalaureuseõppes. Tema uurimisfookus on professionaalsete teenusettevõtete strateegias, varahaldusfirmade digitaliseerimises ja Austria majandusteoorias. Juan on aeronautikainsener, omab EBSi magistrikraadi ning IE Business Schooli Executive MBA-d ning on CFA charterholder.

• Keskharidus või sellele vastav kvalifikatsioon;
• Inglise keele oskus vähemalt tasemel B2
• Soovitatav taust: rahandusalane haridus või töökogemus; kasuks tuleb finantspõhimõistete tundmine.
• Läbitud online konsultatsioon EBSi hiljemalt 25. jaanuariks 2026. Registreeru siin!

Õppetöö toimub EBS-i kaasaegses õppekeskkonnas Tallinnas, Lauteri 3.

Õppijatele on tagatud ligipääs mugavatele ja töötervishoiu nõuetele vastavatele õpperuumidele, raamatukogule ning e-õppeplatvormile Canvas.

Õppeprotsessi toetavad veebipõhised lahendused, nagu MS Teams või Canvas Conference. Koolimajas on õppijatele tasuta WiFi.

Mikrokraadi edukalt läbinu:

• Tunneb tänapäevase finantsjuhtimise suundumusi ja parimaid tavasid. (Teadmised)
• Rakendab finantsmudeleid ja analüüsimeetodeid investeerimisvõimaluste ja riskide hindamiseks. (Rakendamine)
• Pakub eetilisi, kestlikke ja digitaalseid lahendusi finantsprobleemidele. (Sotsiaalne mõõde)
• Arendab finantsalaseks karjääriks vajalikke isikuomadusi. (Individuaalsed oskused)
• Analüüsib kriitiliselt oma riskieelistusi ja otsustamisprotsessi ettevõtlusriskide kontekstis (Isiklik areng)

Mikrokraadi lõpetamiseks peab õppija läbima kõik kursused vähemalt hindele E (51–60%).

Hindamine toimub kursusepõhiselt eristava hindamisena (hinded A–F), sisaldades igal kursusel praktilisi töid, teste, eksameid ja muid õpiväljunditega seotud ülesandeid.